超50亿收购船厂资产！上市央企加速高端化转型

 

随着造船行业的复苏和手持订单的持续增长，中国船舶重工股份有限公司（中国重工）也加入了产能扩张的行列。

7月27日，中国重工宣布了一系列有关资产收购的关联交易公告，通过“两买一卖”逾50亿元交易优化产能布局，加快其造修船业务向高端化、绿色化和智能化的转型。

40.4亿元！中船天津拟购买港船重工资产

公告显示，为积极践行高质量发展战略，优化环渤海地区造修船生产资源配置及生产能力布局，提升高端船舶生产建造能力，中国重工全资子公司大连船舶重工集团有限公司的全资子公司中船（天津）船舶制造有限公司拟以自有资金约40.4亿元购买天津新港船舶重工有限责任公司临港厂区部分资产，主要为固定资产和无形资产，包括土地7宗、海域1宗、房屋建筑物及构筑物318处、机器设备6068台（套）、车辆16台、电子设备1151项，合计账面净值约38亿元。

上述拟收购资产为船舶建造重要生产资源，包括50万吨级和30万吨级大型干船坞各1座，配备龙门吊2台，另有联合厂房、分段厂房、四喷八涂的涂装厂房，以及817米舾装码头、858米修船码头和300米出海口码头等岸线资源。本次交易构成关联交易，交易价格以评估值为定价依据。

2024年7月25日，中国重工第六届董事会第四次会议审议通过了《关于下属公司中船天津收购天津新港船舶重工有限责任公司有关资产暨关联交易的议案》。同日，中船天津与港船重工签订了《资产转让协议》。

本次交易对方港船重工为中国重工控股股东中国船舶重工集团有限公司的控股子公司（直接持股77.86%），在2000年成立。港船重工现有设施规划建设始于2008年，2010年至2017年陆续有相关资产投入使用，土地使用权等核心生产资源于2016年通过出让方式取得。本次交易之前，中船天津已部分租赁交易标的使用，包括22项房屋建筑物，20项构筑物，3378项机器设备，16项车辆，6宗土地，1宗海域使用权，资产租赁期至2024年12月底。

中国重工指出，本次交易目的是统筹利用环渤海地区造修船资源，进一步优化大连造船造修船生产能力布局，有效增加中船天津造船核心产能，满足中船天津向高附加值船型转型，全面提升效率效益。当前，中船天津手持订单饱满，生产计划已排至2028年。本次中船天津收购上述船舶建造重要生产资源后，将持续在该部分资产基础上开展转型升级能力建设，打造可满足高附加值船舶批量建造需求的现代化船厂，有效保障其手持订单的顺利交付和主建船型的未来市场需求。经测算，本次交易完成后中船天津造船年产能增加240万载重吨。此外，本次交易完成后，中船天津将无需租用港船重工相关资产，减少公司与港船重工之间的关联交易。

据了解，港船重工位于天津临港经济区，占地3.6平方公里，码头及海岸线长4千米，年造船能力达200万吨，修船能力达220艘。建有50万吨级、30万吨级造船坞，有800吨龙门吊和大型厂房，是华北地区规模最大，国际国内一流的造修船基地。

由于市场低迷和经营管理等多个原因，2016年港船重工被纳入国资委挂牌督导的特困企业，2019年公司已资不抵债，面临破产境地。2020年前，大连造船临危受命接管港船重工。其中，港船重工造船业务由大连造船管理，修船业务分给山船重工。

为盘活港船重工资产，2021年大连造船出资成立中船（天津）船舶制造有限公司。在2021年10月港船重工停工停产后，同年11月25日中船中船天津举行了揭牌暨首制船开工仪式。

中船天津是大连造船“一总部，四基地”战略规划中的重要成员，将专注于大型船舶的建造，按照大连造船“十四五”规划，中船天津将以散货船、集装箱船、油船的三大主流船型为产品发展方向，目标成为我国北方重要的大型集装箱船、油货船、滚装船等大型民用船舶建造基地。

克拉克森的数据显示，目前中船天津手持订单共计29艘627万载重吨，其中包括13艘超大型原油船（VLCC）和2艘115000载重吨LR2型成品油船、12艘新巴拿马型集装箱船以及2艘Kamsarmax型散货船，其VLCC手持订单在全球所有单体船厂中排名第一，大幅领先新时代造船（8艘）和大连中远海运川崎（6艘）。

10.4亿元！武昌造船收购武船航融100%股权

与此同时，为优化调整能力布局，实现总装建造转型升级，提高产能以满足生产经营需要，填平补齐生产能力短板，中国重工全资子公司武昌船舶重工集团有限公司拟以自有资金10.4亿元购买武汉武船投资控股有限公司持有的武汉武船航融重工装备有限公司100%股权。本次交易构成关联交易，交易价格以评估值为定价依据。

2024年7月25日，中国重工第六届董事会第四次会议审议通过了《关于武昌造船收购武汉武船航融重工装备有限公司100%股权暨关联交易的议案》。同日，武昌造船与武船航融签订了《股权收购协议》。

本次交易对方武船投资为中国重工控股股东中国船舶重工集团有限公司的全资子公司；武船投资直接持有中国重工2.13%的股份。

武船航融成立于2022年11月18日，其主要资产包括固定资产和无形资产，具体包括办公楼、厂房、土地、机器设备等，除零星应交税金外，无其他负债项目；主营业务为不动产、生产设备租赁业务，营业收入全部来源于不动产、生产设备租赁收入。武船航融与武昌造船生产厂区毗邻，为保障正常生产经营，武昌造船目前租赁武船航融土地、厂房等资产使用。

公告显示，2023年全年武船航融资产总额约9.4亿元，负债总额269.66万元，营业收入2968.57万元，净利润-483.82万元。今年前5个月，武船航融营业收入1579.05万元，净利润206.65万元。

中国重工表示，武昌造船目前手持订单排期已至2028年，生产任务饱满，通过本次收购武船航融，可有效补齐武昌造船高技术产品和高端船舶分段建造产能短板。交易完成后，武昌造船土地厂房等生产设施有效扩大，相关产业全部集聚在双柳厂区实现集约化协同发展，能够提高资产利用率和生产效率，实现舰船总装建造转型升级，将对公司经营成果产生积极影响。此外，本次交易完成后，武昌造船将减少租用武船航融相关资产，减少公司与武船航融之间的关联交易。

本次交易完成后，武船航融将成为武昌造船的全资子公司，纳入中国重工合并报表范围。

据了解，武昌造船是中国船舶集团旗下大型现代化造船企业，始建于1934年6月6日，原名武昌机厂；“一五”期间，被列入国家156个重点建设项目，更名为武昌造船厂；2009年完成公司制改革；2014年成立武昌船舶重工集团有限公司。

2020年，因城市建设和自身发展需要，武昌造船从武汉武昌整体搬迁到武汉新洲，扎根双柳新家园奋力开启高质量发展新征程。武昌造船双柳厂区占地约4200亩，拥有2800米岸线，现有2座室外船台、4座室内船台；已建成3座码头，共有11个码头泊位，满足3万吨级以下船舶建造要求，具备年产18艘民船、12万吨桥梁钢结构的生产能力。

武昌造船是国家重要的海洋工程特种船舶及公务船建造基地，是中小型油化船和支线集装箱船生产建造基地，是国际一流的桥梁和重型装备制造基地，是我国重点军工企业和以船舶建造为主体的大型现代化企业。多年来，武昌造船始终坚持强军首责，开展有限相关多元化经营，以防务、船海、应用三大产业深耕国际国内市场，推动企业持续高质量发展。

作为我国重要的船舶海工装备供应商，武昌造船以实绩践行“为国防打造精良装备 为社会创造物质财富”的企业使命，在公务船、科考船、工程船、油化船、支线集装箱船、游船、特种辅助船研发制造领域积累了丰富的业绩。近年来，武昌造船顺应绿色、低碳、智能的航运发展新趋势，充分把握市场机遇，深耕油化船市场，集中交付19700DWT、14620DWT、7200DWT系列不锈钢化学品船，“武船”品牌在化学品船市场已逐步形成。

克拉克森的数据显示，截至目前，武昌造船现有手持订单总计40艘，包括21艘化学品油船、7艘海工船、5艘杂货船、3艘集装箱船、3艘滚装船和1艘其他船舶，交船期排至2028年。在目前10000载重吨及以上化学品船建造领域，武昌造船手持订单共19艘，排名全球第三位，仅次于扬州金陵（34艘）和芜湖造船厂（33艘）。

1.14亿元！大连造船转让渤船重工100%股权

除了购买资产外，中国重工也在优化产能布局进行资产转让。公告显示，为服务国家战略，进一步优化造修船生产能力布局，加快造修船高端化绿色化智能化转型，大连造船所持有的渤海船舶重工有限责任公司100%股权以约1.14亿元的价格协议转让给公司关联股东中国船舶集团渤海造船有限公司。

本次交易通过以下步骤实施：第一步，渤船重工以2023年12月31日为基准日，将与大连造船业务相关资产（起重机、浮船坞等与民船建造业务高度相关的可搬迁资产，经审计，账面价值2.54亿元）等额配比其对大连造船的负债无偿划转给大连造船。第二步，划转完成后，大连造船将所持渤船重工100%股权协议转让给渤海造船。

2024年7月25日，中国重工第六届董事会第四次会议审议通过了《关于大连造船转让渤海船舶重工有限责任公司100%股权暨关联交易的议案》。同日，大连造船与渤海造船签订了《股权转让协议》。

本次交易对方渤海造船为中国重工间接控股股东中国船舶集团有限公司的全资子公司；渤海造船直接持有中国重工2.24%的股份。本次交易构成关联交易。

公告称，渤船重工自2016年至今，因收入规模出现明显下滑，已连续8年亏损，亏损额累计达34.75亿元，对中国重工经营业绩造成不利影响。主要亏损原因如下：一是自2014年至2020年受国际金融危机深层次影响，全球经济增速放缓，新船市场持续低迷，成交量与成交价格不断走低，造船行业处于周期性低点，产能利用率持续处于低位，造船行业普遍出现行业性亏损。二是，渤船重工主建船型为大型散货船、矿砂船等，自2015年始国际船舶市场需求结构发生重大变化，散货船需求量急速下滑，渤船重工新接订单明显不足，导致自2016年起连续出现大额亏损。

截至评估基准日2024年4月30日，大连造船对渤船重工的非经营性债权金额约为16.43亿元。渤海造船同意并在转让协议中约定，确保在本次交易实施完成前（也即标的公司工商变更登记完成前）以现金对渤船重工对大连造船的非经营性债务予以全额清偿。截至股权转让协议签署日，大连造船对渤船重工提供的担保余额为4.7亿元，将在本次交易实施完成前予以全部解除。

渤船重工现有三个募集资金投资项目，分别为“渤船重工舰船及海洋工程模块配套中心建设项目”、“渤船重工舰船及海洋工程研发制造能力提升项目”、“AP1000核电主管道等技术改造项目”，三个募投项目涉及的募集资金已基本投入完毕，涉及的主要资产已达到预定可使用状态，并已形成相应的研发生产能力。因渤船重工100%股权转让，上述三个募投项目全部按现有状态（包括募集资金专户内的资金余额）随标的公司股权一并转让给渤海造船。

据了解，渤海船舶重工有限责任公司是集造船、修船、海洋工程、大型钢结构加工、冶金设备和大型水电设备制造为一体的大型现代化企业和国家级重大技术装备国产化研制基地。其前身是辽宁渤海造船厂，始建于1954年，曾被称为“新中国第一造船厂”。

渤船重工曾活跃在散货船和油船建造市场上，交付过淡水河谷4艘40万吨级超大型矿砂船（VLOC），以及十余艘VLCC。然而自2018年之后，渤船重工再未承接过任何商船订单。2021年，渤船重工交付了手持订单中最后几艘21万吨Newcastlemax型散货船和科威特油船公司（KOTC）的31.8万吨VLCC“AL SIDDEEQ”号，以及为港船重工（现中船天津）整包建造的32.5万吨VLOC“南沙荣光”号。

2022年以来，渤船重工曾交付过“耕海1号”二期海洋牧场综合体、国内最大深海装备综合试验船“北调996”以及为716所建造的海上移动试验平台“大圣一号”。克拉克森的数据显示，目前渤船重工手持订单中并无任何在建船舶。

中国重工表示，本次大连造船转让渤船重工100%股权，主要为服务国家战略，进一步优化造修船生产能力布局，加快造修船高端化绿色化智能化转型，实现高质量发展。渤船重工持续多年亏损，自2016年以来累计亏损金额超过34亿元，严重拖累公司经营业绩。本次转让可有效终止渤船重工持续亏损给公司带来的不利影响。本次交易完成后，渤船重工将不再纳入公司合并财务报表范围。预计本次交易将给公司2024年业绩带来正面影响，初步测算公司2024年将获得股权转让收益约3.06亿元。

此前，中国重工发布了2024年上半年业绩预告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润5亿元至5.8亿元，同比增长160.25%至201.89%。中国重工指出，报告期内公司持续强化生产计划管理和关键周期达标管理，着力提升生产效率，全力保障生产交付，交付的产品数量同比增加，营业收入同比增长；同时，公司不断强化精益管理，突出价值创造，加强成本管控，毛利水平同比上升，上半年经营业绩同比增长。